Прогноз курса доллара на июнь 2020 года

Содержание

Ситуация с долларом на сегодня — причины скачка курса

В понедельник, 9 марта, состоялось обрушение рубля, ранее демонстрировавшего некоторую стабильность. Все прогнозы, сделанные ранее, на протяжении 2019 года и в январе 2020 года о том, какой будет курс доллара в России, утратили свою актуальность.

Интересно! Что будет с рублём в ближайшее время: мнение экспертов 2 ч назад, последние новости 2020

Так всегда происходит, поскольку курс доллара зависит не только от экономики и политики, но и от неожиданных обстоятельств, предугадать которые невозможно. Еще в феврале 2020 года мнения специалистов базировались на ожиданиях от подписания Российской Федерацией очередной сделки со странами-производителями нефти.

Мало кто мог предположить, что менее чем через месяц Россия просто не явится на заседание и откажется от подписания новых ограничений. Дилемма в обоих случаях играла на руку Соединенным Штатам, которые вынудили весь мир сдерживать объемы производства, начав добычу сланцевой нефти.

Подписание означало, что они продолжат демпинг, выбрасывая на рынок новые партии полезного ископаемого, отказ – рост доллара на фоне падения цен на нефтепродукты

Правительство страны предпочло второй вариант. Пока независимые эксперты обвиняли Россию в срыве важного соглашения, падении стоимости нефти и предрекали мировой кризис в совокупности с девальвацией национальной валюты, выяснились интересные обстоятельства

О них в довольно завуалированной форме рассказал А. Яковенко, ректор Дипломатической академии Министерства иностранных дел России:

Падение цен на нефть итак было неизбежным из-за эпидемии коронавируса, которую до февраля не особенно принимали во внимание при составлении прогнозов. Тревожную ситуацию западные страны расценивали, как личное дело Китая, хотя именно она и привела к уменьшению спроса на топливо – снизился общий объем миграций населения по планете, пришла в упадок туристическая отрасль, снизилась потребность в бензине.
В мире прогнозировалась глобальная рецессия, но появление вируса внесло интересные коррективы – на фоне падения доходов от туризма у авиакомпаний и стран, ориентированных на поток приезжих, выиграли фармацевтические компании.
Китай сумел справиться с эпидемией и начинает наращивать прежние темпы экономики, но коронавирус двинулся по планете, и это может ударить по рейтингу европейских властей в случае недостаточно эффективной борьбы с пандемией

Для Штатов это не особенно актуально, поскольку выборы должны состояться только в ноябре 2020 года. Но отказ России участвовать в очередной сделке по ограничению означает удар по явно наметившейся глобализации.

Александр Яковенко уверен, что совокупность перечисленных факторов не просто позволит устоять фондовым рынкам, не допуская вариантов 1998 и 2008 года, но и станет отправной точкой для подъема экономик.

В первую очередь, положительная динамика коснется России, которая стала мало зависеть от инструментов глобализации и внешнего спроса, причем частично не по своей воле, а из-за введенных неоднократно санкций.

Он образно назвал происходящее на планете пересдачей карт, расклад которых теперь может быть выгоден другим игрокам.

Интересно! Прогноз кризиса 2020 года для России

Анализируем ситуацию

Попробуем проанализировать ситуацию, которая сложится в июне 2020 года. Обозначим несколько самых важных моментов:

Переоценённость рубля. Многие ведущие мировые аналитики и эксперты в сфере экономики считают, что рубль в последнее время переоценивается. В обозримом будущем в мире могут осознать его переоценённость, что вызовет отток иностранного капитала из России. Уменьшение инвестиций спровоцирует падение рубля, вероятно, во втором полугодии (например, с июня). Но позиции могут оставаться стабильными, если новых вложений не будет, но старые сохранятся.
Проблематичность дальнейшего укрепления позиций рубля без дополнительных катализаторов роста. Хотя возможно наличие локального фактора в виде реализуемых правительством России инвестиционных программ. Вероятно, к июню 2020-го некоторые запущенные в начале года проекты принесут свои плоды и продемонстрируют положительные результаты.
Низкая привлекательность активов в рублях из-за понижения ключевой ставки Центробанка. Если она будет ещё ниже в июне 2020-го года, то инвесторы-спекулянты будут менее охотно вкладываться в российскую экономику.
Ограниченная поддержка российского рубля подорожанием нефти. Из-за ключевого правила ЦБ даже при подорожании нефти национальная валюта РФ не будет укрепляться значительно.
Увеличение санкционной нагрузки со стороны США. Риски новых санкций увеличиваются в связи с приближением выборов в Америке.
Максимально нейтральные перспективы рубля. Многие мировые аналитики сходятся во мнении, что, скорее всего, руль в июне и в течение 2020-го будет относительно стабильным: роста, как и стремительного падения, ожидать не стоит.

Чего ждать от июньского долларового курса 2020?

Главные ключевые факторы, которыми определяется стоимость рубля относительно доллара, известны уже в мае. Во-первых, рубль привязан к стоимости нефти. Второй по значимости фактор — денежно-кредитные планы Центробанка страны.

Что ожидается на нефтяном рынке

Цена барреля (сорт Брент) поднялась с 28-и долларов в первые дни мая до 35-36 долларов к последним дням. Это восстановление — следствие двух базовых факторов.

Первое, что повлияло на цену — вступление в силу с трудом достигнутых соглашений ОПЕК+ о том, что объемы нефтедобычи необходимо ограничить. Саудовская Аравия даже не ждала, когда соглашение начнет действовать и сократила добычу заранее.

В первой половине мая в стране добывали 6,7 млн баррелей за сутки.

Россия также снизила суточную добычу, в сутки число не превышало 8,5 млн баррелей.

И затем, параллельно с уменьшением предложений на рынке спрос начинает понемногу подрастать. Коронавирус понемногу отступает, все больше стран выводится из карантина, и экономика начинает требовать ресурсов и сырья.

По опубликованным на днях оценкам американского министерства энергетики, в мире стали покупать на 15 миллионов баррелей меньше нефти в сутки на фоне карантинных мероприятий, производится же на 11 миллионов меньше посуточно, и производство продолжают снижать.

Предложение по-прежнему обгоняет спрос, но с каждым днем все меньше, разница продолжает сокращаться. Соответственно, пока экономика мира будет возвращаться к балансу, понемногу вернутся и мировые расценки на нефть, в этом отношении прогнозы выглядят благополучными.

В инвест-компании “TI Capital” эксперты предполагают 40 долларов за баррель Брент уже к началу июня. Впрочем, ситуация в мире не слишком стабильная, так что прогнозы — еще не гарантия, что так и случится. Взять хотя бы недавнее заявление Китая. Правительство сообщило: целей по росту ВВП не ставится до конца года, подобное решение принималось в последний раз в 1994. После сообщения цена на баррель моментально обвалилась.

Какие факторы определяют курс доллара

Аналитики делят факторы, которые определяют курс национальной валюты, на три большие группы. Речь о внутренних, внешних и непрогнозируемых.

К внешним факторам, которые влияют на самочувствие рубля, можно отнести приоритетную политику других стран, котировки сырья, возможные экономические и военные конфликты и т.д.

К непрогнозируемым факторам относятся те, что не поддаются прогнозу. Это внезапные события, которые могут резко изменить экономическую ситуацию — от природных катастроф до крупных терактов.

Все перечисленные группы факторов действуют совместно. Одни из них могут усиливать действие других или наоборот, уравновешивать и взаимно гасить друг друга.

Факторы, влияющие на курс доллара

Есть ряд факторов, влияние которых непосредственно или косвенно отражается на позициях национальной валюты и курсе доллара. Среди них выделяют внутренние, внешние и непрогнозируемые.

К внутренним факторам относят явления, процессы и события, происходящие непосредственно внутри страны, то есть в России. В категорию включаются ВВП, уровень инфляции, покупательская способность населения, экономическая политика правительства, бюджетное правило и ключевая ставка Центробанка.

Внешние факторы влияют на котировки рубля извне. К ним относятся приоритетная политика мировых государств, состояние экономики в мире, происходящие на планете мировые конфликты, стоимость нефти и золота.

Непрогнозируемые факторы – внезапные, влияние которых невозможно предугадать и проанализировать заблаговременно. В данную группу включаются различные техногенные и природные катастрофы, погодные катаклизмы, теракты, стихийные бедствия.

Время для передышки

В апреле положение дел на рынке нефти продолжило ухудшаться. Так, в середине месяца котировки Brent обвалились до минимума за 21 год и в моменте падали ниже $16 за баррель. В свою очередь, стоимость барреля американского сорта WTI впервые за всю историю опускалась до отрицательных значений и достигала отметки минус $37,6. Таким образом, производители нефти были готовы сами заплатить покупателям за поставку своего сырья.

Обвал нефтяного рынка заставил экспортёров сырья вернуться за стол переговоров и возобновить сотрудничество. С 1 мая члены ОПЕК+ вновь начали сокращать нефтедобычу. Одновременно спрос на энергоносители в мире стал постепенно восстанавливаться, поскольку темпы распространения коронавируса замедлились и всё больше государств начали ослаблять карантинные меры.

На этом фоне уже в начале в июня стоимость нефти Brent поднялась выше отметки $40 за баррель, а курсы доллара и евро опустились до 68—69 и 76—77 рублей соответственно.

Reuters

По словам главного аналитика ГК «TeлеТрейд» Марка Гойхмана, в начале лета постепенному укреплению рубля способствовали и меры российских властей по поддержке экономики в условиях коронавируса. Речь идёт о льготных займах для бизнеса, кредитных каникулах, нормативных послаблениях для банков, а также о прямой финансовой помощи населению.

Более того, поддержку нацвалюте оказали действия Банка России. Для стабилизации курса рубля с 10 марта Центробанк начал упреждающую продажу иностранной валюты на внутреннем рынке. Таким образом ЦБ искусственно повышает спрос на рубли. Всего в рамках инициативы регулятор продал на внутреннем рынке валюты на общую сумму свыше 1,6 трлн рублей.

Помимо этого, в пользу рублю сыграло рекордное снижение ставки ЦБ, считает Алексей Коренев. С начала года регулятор опустил процент заимствований с 6,25 до 4,25% годовых — минимального уровня за весь постсоветский период.

Отметим, что ключевая ставка Центробанка влияет на доходность российских облигаций федерального займа (ОФЗ). Если ЦБ снижает процент заимствований, вложения в ОФЗ приносят инвесторам меньший доход. Поэтому в условиях рекордного снижения ставки игроки стали заранее скупать ценные бумаги по выгодной цене, что позитивно сказалось на рубле.

«Кроме того, сокращение ставки стало стимулом для ускоренного восстановления экономики от последствий пандемии. Кредиты стали более доступными для бизнеса и населения. В целом за счёт комплекса оперативных мер рубль в пандемию чувствовал себя немного лучше, чем валюты ряда других стран», — добавил Алексей Коренев.

Что ждать от ключевой ставки в июне

Планы руководства ЦБ выглядят все серьезнее. 8 Мая Набиуллина лишь высказывала предположения о снижении на пункт ключевой ставки к 19-му июня, это 4,50%. В последнюю пятницу она заявила об этом варианте, как гораздо более вероятном, хотя пока еще и не стопроцентном.

В данный момент снижение ставки на пункт выглядит логичным и с точки зрения влияния на инфляцию, и для стимулирования экономики при завершении карантинных мер.

Но рубль не всегда реагирует удачно, если регулятор начинает менять кредитную и финансовую политику. Впрочем, в данной ситуации эксперты соглашаются друг с другом: угрозы для рубля нет.

Во всем мире процентные ставки сейчас низки, как никогда, поэтому наша страна всего лишь действует в общемировом ключе. Инвесторы-нерезиденты к заявлениям ЦБ относятся благосклонно, подтверждая интерес спросом на облигации — это дополнительный фактор поддержки российской валюты.

Риски для рубля

Переход курса доллара к динамике роста также вполне вероятен. Вот несколько причин, которые могут ослабить российский рубль:

Бюджетное правило — при восстановлении нефтяных цен Центробанк снова начнет покупать валюту, что окажет давление на рубль.
Отток капиталов из России — этот процесс, несмотря на все вводимые государством меры, не останавливается. Для обеспеченных россиян рубль и российская банковская система не выглядят надежными.
Высокая инфляция — в июне инфляционные процессы могут ускориться, хотя преувеличивать этот фактор с учетом таргетирования ЦБ не стоит.
Замедление ВВП — уже свершившийся факт, действие которого в июне может быть продолжено.

Причины вероятного укрепления рубля

Среди вероятных факторов, которые сыграют на возможное усиление позиций рубля и снижение курса доллара, можно выделить такие:

Рост цен на нефть — рубль остается чувствительным к колебаниям нефтяных котировок, и вероятное подорожание барреля будет иметь положительный эффект.
Благоприятная ситуация внутри страны — меры поддержки, которые принимает государство, должны привести к росту экономической активности.
Восстановление производства — работа российских производителей на оживающий внутренний и внешний рынок также скажется положительно на курсе рубля.
Ключевая ставка и ее снижение — в июне вероятно дальнейшее смягчение кредитно-денежной политики, которое косвенно отразится на рубле и усилит его.
Ценные бумаги и их привлекательность — фондовый рынок в случае роста индексов на фоне восстановления экономики также будет давать сигналы рынку валют о том, что рубль укрепляется.

Курс доллара сегодня, причины роста рубля

Доллар впервые с марта опустился ниже 71 рублей , евро стоит меньше 78-ти. И понятно почему: цены на нефть стабилизировались, Brent торгуется вблизи 35 долларов за баррель. Котировки растут благодаря сокращению добычи в соответствии с соглашением ОПЕК+ и повышению спроса из-за смягчения карантина.

Помог рублю и всплеск интереса к российскому госдолгу. В среду, 20 мая, Минфин провел рекордный аукцион по продаже облигаций федерального займа с погашением в октябре 2027 года.

Инвесторы раскупили бумаги на 112 миллиардов рублей, причем под рекордно низкий процент — 5,45 годовых. Спрос на ОФЗ толкает вверх российскую валюту: ведь чтобы купить госбумаги, доллары нужно поменять на рубли.

По мнению ведущего аналитика RoboForex Дмитрия Гурковского, российский рубль неплохо укрепился за последние дни.

Как отмечает Валерий Емельянов, аналитик «Фридом Финанс», тут главный фактор — откат от панических уровней, к которым в начале весны упали все основные активы в связи с коронавирусным кризисом. Однако падение могло быть существенно более глубоким, а восстановление не столь быстрым, если бы не было поддержки, в частности — валютных интервенций Банка России.

По расчетам аналитиков Газпромбанка, без этого к началу мая курс доллара превысил бы 110 рублей. В марте и апреле ЦБ потратил 6,6 миллиарда долларов, продавая в день по 250–300 миллионов. В результате рубль подешевел на 20%, хотя нефть упала на 70.

Отмена карантина дает надежду на перезапуск глобальной экономики и восстановление спроса на сырье.

Нельзя сбрасывать со счетов и старт налогового периода в России — компании выплачивают налог на прибыль, а 25 мая предстоит погасить налог на добычу полезных ископаемых, акцизы и НДС за первый квартал.

Прогноз курса доллара на 22-26 июня: таблица по дням на неделю

Как отмечают специалисты, влияние драйверов рубля должно быть значительно увеличено по отношению к давлению со стороны внешних составляющих. Таким образом, эксперты надеются на тот факт, что укрепление состояния российского рубля все же состоится.

Приблизительно аналогичные цифры назвало агентство АПЭКОН. На 20 июня прогноз в данной области составлял 68,99 рублей.

В текущий понедельник вероятный курс будет равен 68,95 рублей, во вторник – 69,10. 24 июня вероятный курс займет позицию в 69, 21 рублей,25 июня – 68,93 рублей, а в последний день недели немного повысится, и займет положение в 68, 99рублей.

Дата	День	Мин	Курс	Макс
23.06	вторник	67.98	68.95	69.92
24.06	среда	68.13	69.10	70.07
25.06	четверг	68.24	69.21	70.18
26.06	пятница	67.96	68.93	69.90

Что думают эксперты

Сколько будет стоить доллар? Пока судить о его курсе на июнь 2020 года непросто, ведь до него ещё немало времени: за оставшийся до начала лета период может произойти всё, что угодно. Обстановка в мире нестабильна и постоянно меняется, а некоторые перемены отражаются на экономике РФ и иногда сказываются на ней негативно.

Аналитики осуществляют долгосрочное прогнозирование с учётом перечисленных выше факторов, смены экономических циклов, данных за предыдущие месяцы и годы. Но всё же составить точный прогноз невозможно даже на месяц вперёд, не говоря о более длительных временных промежутках.

Даже ведущие эксперты опасаются высказывать точки зрения о колебаниях курса доллара в летний период: пока нет мнений о котировках американской валюты с 1 июня. И всё же можно проанализировать прогнозы, составленные на весь год или на отдельные его интервалы:

Москва в лице главы Банка России Эльвиры Набиуллиной заявила, что слабые темпы экономического развития вызваны структурными особенностями, а не кредитно-денежной политикой. Поэтому рубль вполне может оставаться стабильным.
В Минэкономразвития считают, что из-за цикла рецессии в США и уменьшения производственных темпов в этой стране доллар не будет дорожать: его курс сохранится на отметках 62-65 рублей. А из-за обострения конфликта между США и Ираном позиции американской валюты и вовсе могут ослабнуть в июне 2020-го. Такую точку зрения поддерживают специалисты Федерального центра развития и ВТБ.
Сбербанк с его ведущими экспертами во главе с Германом Грефом объявил о неготовности России к сырьевому шоку и новому экономическому кризису из-за обвала стоимости нефти ниже 40 долларов за баррель. Но пока «чёрное золото» стоит на порядок больше, поэтому главный крупнейший банк прогнозирует довольно стабильные котировки рублёвой валюты в июне: от минимальных 60 рублей до максимальных 63,2.
Экс-глава российского Министерства финансов Кудрин полагает, что в 2020-ом году в экономике страны наблюдается спад, на что указывает сложившаяся политическая ситуация. Доходы населения уменьшаются, снижается покупательская способность, и в результате рубль может падать в цене.
Другой эксперт Владимир Тихомир, соглашаясь с упомянутым выше Кудриным, отмечает, что наблюдавшиеся в 2019-ом году рост и укрепление рубля носили временный характер. И после стабильности может наступить обвал, в том числе в июне 2020-го.
Один из ведущих экспертов РФ Николай Солабуто считает, что в 2020-ом году может начаться резкое и стремительное укрепление доллара, за которым последует падение рубля и, следовательно, кризис. А спровоцирует такие негативные для России явления удешевление нефтяного топлива на фоне появления на рынке более выгодных для потребителей ценовых предложений, продления или введения санкций, а также замедляющего отраслевое развитие застоя в национальном сельском хозяйстве.

Прогноз на июнь 2020 года в таблице

Наглядно демонстрирует возможные колебания и изменения курса доллара в первом летнем месяце таблица по дням июня, в которой представлены вероятные прогнозируемые стоимостные показатели доллара по отношению к рублю:

Число июня	Возможный диапазон курса
1	62,5-63,1
2	61,9-62
3	62
4	62,1-62,7
5	62,7-62,8
6	62,8
7	62,8
8	63
9	62,5-63
10	62,2-62,5
11	61,7-62,2
12	61,4-61,7
13	61,4
14	61,4
15	60,6
16	60,5-60,6
17	60,3-60,5
18	60,2-60,3
19	60,2-60,4
20	60,4
21	60,4
22	60,6-60,8
23	60,8-61
24	61-61,4
25	61,4-61,8
26	61,8-62
27	62
28	62
29	63,2-63,4
30	63-63,4

Изучая последние новости, можно пока лишь предполагать, каким в июне 2020-го года будет курс доллара. Остаётся ждать актуальной информации и отслеживать динамику стоимости валют.

Вероятность снижения курса доллара

Может ли курс доллара продолжить своё снижение в июне 2020-го года? Пока дать ответ на данный вопрос сложно, так как до лета ещё немало времени, а для оценки ситуации нужно проанализировать события, предшествующие первому месяцу лета и происходящие непосредственно в июне.

Но можно выделить ряд явлений, способных не только удержать рубль, но и поспособствовать его дальнейшему укреплению по отношению к американской валюте:

Подорожание нефти. Пока её стоимость выгодна для России, являющейся основным нефтедобытчиком. Чем дороже нефть, тем прибыльнее её экспорт, тем привлекательнее национальная валюта.
Благоприятная обстановка в стране. Правительство ведёт политику, направленную на повышение демографии и развитие РФ. Если решения приведут к желаемым положительным результатам к началу лета (а многие законы уже вступили в силу), тогда уровень экономического развития возрастёт.
Высокие темпы производства. Производственных мощностей хватает и на экспорт, который при отсутствии санкций со стороны возможных партнёров увеличит прибыль и улучшит экономику страны. Но при продлении или внедрении санкционных мер наступит перепроизводство, требующее поиска новых покупателей.
Снижение ключевой ставки. На начало 2020-го года до февраля данный показатель сохраняется на отметке в 6,25%, что ниже, чем в предыдущем 2019-ом. Ключевая ставка влияет напрямую на ставки финансовых организаций по депозитам и кредитам. При низком проценте ЦБ банки готовы предлагать выгодные условия клиентам по кредитам и вкладам, что увеличит покупательскую способность и привлечёт иностранные капиталы. Но как будут обстоять дела с ключевой ставкой в июне 2020-го, пока непонятно: достоверной информации об этом нет.
Привлекательность ценных бумаг. Многие иностранные инвесторы готовы вкладываться в российские компании, но объёмы инвестиций пока ограничиваются действующими санкциями, хотя всё же потоки вложений заметно увеличились.

Чего ждать от рубля

На конец мая и начало лета преобладают позитивные для курса рубля сигналы, однако высоки и риски, которые связаны как с нерыночным регулированием спроса – предложения в экономике и в сегменте финансовых и сырьевых деривативов, так и с влиянием на настроения инвесторов процесса активизации в США монетарного стимулирования, говорит Осин из «Фридом финанса».

В перспективе конца весны — начала лета определяющими факторами для рубля могут стать динамика стоимости нефти и, соответственно, продажи валюты в рамках бюджетного правила, а также рост импорта, считает Дмитрий Пучкарев из компании «БКС Брокер». Сейчас фактор восстановления нефти во многом уже учтен в динамике валюты, и потенциал дальнейшего укрепления рубля выглядит ограниченным, считает Пучкарев

Впрочем, Вайсберг из ИК «Регион» оценивает, что в моменте вероятно сползание доллара ниже психологически значимой отметки 70 рублей. «Я пока жду ослабления доллара в июне. Сейчас прожмем доллар, возможно, ниже 70 рублей, если нефть-таки выстрелит к уровням 37+ долларов, а потом будет разворот», — добавил он.

В мае, учитывая сохранение достаточно жестких карантинных ограничений, продажи валюты Банком России и сокращение импорта компенсируют негативный для рубля эффект от сокращения экспортной выручки, считает Егор Сусин из Газпромбанка. Дополнительную поддержку его курсу оказывает рост спроса нерезидентов на российские активы на фоне восстановления аппетита к риску и возврата цен на нефть в диапазон 30-40 долларов за баррель, добавил он.

Наконец, ближе к заседанию по ставкам Банка России (19 июня) рынок полностью учтет в ценах возможность снижения ключевой ставки до 4,5% годовых, полагает эксперт. «Есть сомнения, что Центральный банк будет готов опускать ставки ниже данных уровней, и если сигналов на дальнейшее снижение ставок не последует – то мы можем увидеть частичный выход нерезидентов из рублевых активов. Сильного влияния на курс это оказать не должно, но поддержки рублю с этой стороны уже не будет. В таких условиях целесообразно ожидать возврата курса в район 75 рублей за доллар к концу июня«, — заключил он.

Прогноз курса доллара до конца мая и на лето

Дмитрий Гурковский полагает, что в конце мая доллар США оставляет за собой актуальный коридор движения в пределах 72,00−75,00 руб.

«Государство может пересмотреть план по заимствованиям для покрытия дефицита бюджета в этом году. Сейчас денежная масса достигла 52 трлн руб., до конца года она может увеличиться более чем на 4 трлн руб. на фоне программ помощи экономике и эмиссии ОФЗ. Это создает девальвационные риски в будущем, если экономика столкнется с шоками. Однако до конца лета рубль имеет шансы устоять. Ожидаем, что курс будет определяться, исходя из рублевой цены Brent в диапазоне 2500−3000.

Ожидаем смешанную динамику. Мы не исключаем, что игроки будут фиксировать длинные позиции, поскольку темпы восстановления рынка намного опередили темпы восстановления экономики. В США выйдут данные по рынку труда. Значимых внутрироссийских новостей не ожидается. Ориентиры для пары USD/RUB: диапазон 71,00−72,50, для индекса Мосбиржи: коридор 2750−2800 пунктов», — заметил Георгий Ващенко.

Потоки ликвидности на валютном рынке рф

Исходя из корреляции динамики товарных рынков, показателей внутреннего потребления и статистики платежного баланса, в мае – июне суммарные показатели импорта и экспорта товаров составят, соответственно, порядка 50 миллиардов долларов и 34 миллиардов, сальдо торгового баланса останется положительным, на уровне 7-9 миллиардов долларов, оценил Александр Осин из компании «Фридом финанс».

Существенную роль в данном случае сыграет то, что сокращение внутреннего потребления нефти позволит РФ фактически высвободить для ее экспорта до половины объема, заявленного к сокращению добычи в рамках сделки ОПЕК+, добавил он.

На погашение внешнего долга уйдет 4,6 миллиарда долларов в мае и 6,4 миллиарда – в июне, оценил Валерий Вайсберг из ИК «Регион». «Для выплаты дивидендов эмитенты продадут валюты на 2,2 миллиарда долларов в мае и на 3,7 миллиарда долларов — в июне. В рамках бюджетного правила и дополнительных операций ЦБ продаст валюты на 3 миллиарда долларов в мае и на 1,7 миллиарда в июне», — оценил эксперт.

Операции Минфина России по покупке (продаже) иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, реализуемые ЦБ, являются наиболее стабильным трендовым индикатором динамики ликвидности валютного рынка РФ в мае-июне, резюмирует Осин.

Рубль в ближайшие ждёт вероятное укрепление

Если рассуждать о перспективах российской валюты в текущую неделю, то специалисты в экономической области уверены, что внешние факторы будут в равной мере оказывать влияние на рубль. Некоторые сферы будут укреплять позиции валюты, а другие, напротив, могут оказывать некоторое давление.

19 июня Центральный Банк страны впервые за пять лет допустил снижение ключевой ставки, и теперь она составляет 4,50% годовых, что на одну позицию меньше, чем раньше. Если говорить о российской валюте, то для рубля данная новость не стала чем-то новым, так как глава Центробанка Эльвира Набибуллина активно намекала о событии в течение недели. Известно, что рынки давно заложили решение в свои котировки.

Внутренними моментами, которые окажут поддержку рублю, принято считать не только объем сбыта средств в результате бюджетного правила, но и выход на пик июньского налогового сезона в текущем году. В случае воздействия со стороны, то риск-аппетит иностранцев к русским ОФЗ должен оказать положительную поддержку валюте. Но, если фактор займет более нейтральные позиции, или начнет прилично влиять на положение рубля, то в остальном внешние показатели могут создавать опасность для валюты.

Нефтяное сырье терпит подорожание, и на сегодняшний день один баррель уже стоит 42 доллара. Но так как в данной области положение нестабильно, эксперты уверены, что снижение все-таки произойдет, и один баррель будет стоить в районе 40 долларов.

Мировой рынок также настроен на непостоянство, и многим остается ожидать ближайших статистических данных по США. Специалисты финансовой деятельности боятся того факта, что полученные данные спровоцируют новую волну распродаж.

Что обещают эксперты в 2021

Глава Сбербанка Герман Греф сетует на возможные геополитические риски, а также на последствия пандемии, которые даже при появлении вакцины исчезнут нескоро:

“Если отталкиваться от мнения аналитика Генри Гроупа, который считается самым точным экспертом по определению нефтяных цен, то в 2021 году нефть может вырасти до 62-63 долларов за баррель. Курс рубля в этом случае ждет существенное укрепление”.

Главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова полагает, что в первом квартале 2021 года рубль попадает под сильное давление:

“В начале года рубль может оказаться под давлением нового пакета санкций. Пессимистичный прогноз подразумевает 78 рублей за доллар. Экономика РФ снизилась не так сильно, как экономики других стран, но поскольку меры поддержки очень умеренные, то перспективы восстановления на 2021 год выглядят хуже, чем в других странах”

Предсказавший кризис 2008 года и обвал рубля в 2014 финансовый аналитик Степан Демура считает, что мир ждут большие потрясения, что уже видно по банкам Китая, активы которых на 30-35% находятся в дефолте:

“Доллар будет слабеть до января-февраля, а потом пойдет в сильнейший рост вместе с крахом мировых рынков. Цель в 97 рублей за доллар мы сможем увидеть в 2021 году. Главная угроза рубля исходит со стороны долгового рынка: Центробанк потратил доллары на покупку других валют, имея около 80 миллиардов долларов в ОФЗ, рублевом долге, облигациях. Как только на рынке долга возникнут проблемы, курс доллара будет расти на 10-12 рублей в сутки”.

Егор Сусин, руководитель Центра разработок Газпромбанка, высказал похожий по тенденциям прогноз:

“В 2021 году доллар будет укладываться в диапазон 70-75 рублей. В начале года его ожидает укрепление, а затем – плавный рост. Мы длительное время будем наблюдать низкие ставки по доллару, что поддержит рубль. Однако, я не наблюдают предпосылок для существенного роста цены на нефть — поэтому во второй половине 2020 года мы положительной динамики, скорее всего, не увидим”.

В целом, в оценке 2021 года аналитики затрудняются в выборке влияния весомых факторов. Ибо их очень большой количество.

Риски роста курса американской валюты

Вероятен ли рост курса доллара? Да, с начала лета он вполне может подорожать по отношению к российскому рублю. И удешевление национальной валюты РФ может провоцироваться такими процессами и явлениями:

Бюджетное правило. Центробанк искусственно сдерживает рост рубля за счёт выполнения принятого ранее бюджетного правила. Оно призвано уменьшать зависимость национальной валюты от стоимости нефти: прибыль сверх 40 долларов за баррель при реализации идёт на покупку иностранной валюты и золота, а не в бюджет. То есть рубль не дешевеет при подорожании нефтяного топлива, ЦБ не допускает этого для стабилизации котировок.
Отток капитала из РФ. В последние годы наблюдается тенденция: российские бизнесмены хранят сбережения в зарубежных банках и инвестируют финансы в иностранные компании, что уменьшает рейтинг рубля. Но не так давно правительство начало принимать меры по возврату капитала.
Высокие темпы инфляции. Хотя пока этот показатель находится на отметке ниже плановой (3%), некоторые эксперты прогнозируют увеличение до 3,7-3,8% уже с середины 2020-го года, то есть как раз примерно с июня. Чем выше инфляция, тем ниже покупательская способность населения, тем дешевле рубль и дороже доллар.
Уменьшение ВВП. Оптимистичные прогнозы сулят прирост на 0,3-0,6%, но многие эксперты мыслят реалистично и, оценивая ситуацию в стране трезво, предрекают снижение внутреннего валового продукта примерно на 0,6-1%.

Критерии резкого роста / падения доллара в 2021 году

Российская экономика является достаточно устойчивой в плане отсутствия крупных долговых обязательств, прямых военных конфликтов и крупных сегментарных кризисов в основных отраслях. Она действительно развивается очень медленно, причем не только в силу санкций и слабого технического роста, но и в виду общемировых факторов – старения населения, глобализации рынков и так далее.

Тем не менее, риски резкого обвала рубля в 2021 году присутствуют. К ним можно отнести:

Увеличение санкционного давления (30-50%);
Повторный локдаун из-за пандемии коронавируса (вероятность 20-30%);
Проблемы с макроэкономическим регулятором из-за диверсификации валютных резервов (30-35%);
Вступление в очередную военную операцию (вероятность 3-4%);
Сильный обвал сырьевого рынка (вероятность от 30%);
Блокирование газовых потоков, резкий переход на альтернативные источники голубого топлива в ЕС (вероятность около 5-10%);
Смена политического строя (до 2%);
Крупная катастрофа в одном из регионов-доноров (5-10%).

Несмотря на отсутствие государственных долгов, банковская система РФ сильно зависима от задолженности по кредитам, которая в 2021 году достигнет 23-25 триллионов рублей. Цепное банкротство банков после каких-то внешних потрясений исключать нельзя, как и резкую девальвацию национальной валюты.

Стоит также отметить, что существует вероятность и падения доллара (укрепления рубля), среди этих факторов:

Резкий рост стоимости нефти и газа (20-30%);
Выход из пандемии в результате успешной вакцинации;
Крах самой американской валюты вследствие катаклизма, дефолта США или еще каких-то глобальных происшествий (вероятность 1-2%);
Снятие санкций с России, признание Крыма, достижение полных договоренностей с Украиной (0,5-1%);
Крупное научное открытие российских ученых, которое перевернет мировую экономику (7-10%);
Сильная экономическая реформа, которая приведет к мгновенной активизации промышленности и росту инвестиционных рейтингов (2-3%).

Нефтяное давление

Помимо паники инвесторов, против российской валюты сыграло ухудшение ситуации на энергетическом рынке. Введение локдаунов и закрытие границ привело к резкому сокращению мирового потребления топлива. На фоне падения спроса стоимость нефти эталонной марки Brent опустилась с $71—72 за баррель в январе до $49—50 к началу марта.

Также по теме

Вирусные вызовы: каким стал 2020 год для мировой экономики

В 2020 году глобальная экономика столкнулась с беспрецедентным шоком в виде пандемии коронавируса. Распространение инфекции привело к…

По словам экспертов, остановить падение нефтяных цен должны были действия стран — участниц сделки ОПЕК+. Ожидалось, что государства уменьшат производство сырья и тем самым сбалансируют спрос и предложение на глобальном рынке углеводородов. Впрочем, в марте по итогам заседания стороны не смогли договориться и решили полностью отказаться от всех взятых на себя обязательств.

«Начались активные «нефтяные войны» между участниками сделки ОПЕК+ в борьбе за долю на рынке. Например, Саудовская Аравия объявила, что намерена продавать энергоресурсы со скидкой своим партнёрам. Такая политика не увенчалась успехом и привела лишь к дестабилизации рынка», — рассказал RT аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев.

Во второй половине марта цена на нефть Brent опустилась ниже $25 за баррель. Одновременно курс доллара приблизился к 82 рублям, а курс евро — к 90 рублям. Значения стали максимальными с 2016 года.